Après avoir publié une CA FY 2019 de 10,1 M€, en baisse de -15,5 %, Adthink confirme, comme il l'avait indiqué, un retour à la rentabilité pour l'exercice écoulé avec un EBITDA tout juste positif à 0,05 M€ (vs. -0,40 M€ en 2018). Il s'agit d'une bonne nouvelle, d'autant que la société indique que, pour 2020, l'accent sera mis sur le développement de son volume d'activité, avec notamment une activité soutenue en début d'exercice. Adthink n'est toutefois pas capable à ce jour de mesurer les effets de la crise sanitaire. Nous pensons qu'il est effectivement trop tôt pour pouvoir mesurer précisément les impacts économiques de cette crise, mais qu'Adthink, de par la nature digitale de son activité, dispose d'une certaine résilience.
En raison de la crise actuelle du COVID-19, nous suspendons temporairement nos opinions et nos objectifs de cours, cette situation rendant en particulier nos approches de valorisation techniquement critiquables (mise en œuvre WACC / Comparables).
Raphaëlle POULAIN
Analyste Financier
rpoulain@genesta-finance.com
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